行业聚焦
建材行业2009年年报前瞻
泉源：东方证券 宣布时间：2010-02-04 2009 年水泥需求兴旺，，，，西北华北水泥公司业绩体现突出 。。。 。。。
受四万亿投资政策的拉动，，，，水泥上市公司2009 年年报业绩整体增添幅度较大，，，，但区域差别也较为显着：西北和华北水泥企业业绩同比大幅增添，，，，南中和华东水泥公司业绩与同比基本持平 。。。 。。。其中海螺水泥同比增添31%，，，，冀东水泥同比增添90%，，，，华新水泥和塔牌集团同比基本持平，，，，江西水泥同比增添38%，，，，西北水泥公司同比增幅都在50%以上 。。。 。。。
玻璃行业 2009 年先低后高，，，，下半年玻璃企业业绩苏醒十明确显 。。。 。。。
玻璃公司上半年业绩较差，，，，三季度最先玻璃产品量价齐升，，，，玻璃公司业绩泛起快速上升，，，，第四序度这种盈利优异状态获得了维持 。。。 。。。预计南玻2009 年净利润同比增添88%，，，，金晶科技同比增添32% 。。。 。。。
“建材下乡”政策发动农村建材消耗需求，，，，特殊是对特种节能建材产品刺激显着 。。。 。。。
我们以为塑钢型材、石膏板等价钱较低的衡宇装修产品在建材下乡中受益最为显着，，，，这些产品是国家正在重点推广的节能型建材产品，，，，节能环保，，，，且目今的市场容量还较量 。。。 。。。，还处于市场开拓历程中，，，，通过建材下乡政策支持，，，，市场需求将获得强劲增添 。。。 。。。
我们以为利好于建材下乡政策的上市公司主要有生产挂面石膏板的北新建材和生产PVC 型材的海螺型材 。。。 。。。农村市场占比抵达70%的江西水泥也受益较大 。。。 。。。
看好东部水泥和受益区域振兴妄想的水泥公司以及一体化水平较高的玻璃公司 。。。 。。。
我们看好2010 年东部水泥公司如海螺水泥、冀东水泥，，，，基于二点：一是东部地区的新增产能少，，，，2010 年产能过剩状态会趋于缓解，，，，二是2010 年基建投资延续效应，，，，房地产投资进一步发动水泥需求 。。。 。。。除此之外，，，，2010 年中央推出了多个区域振兴妄想，，，，对应的水泥公司将带来投资时机 。。。 。。。
