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玻纤行业在金融；；；； ；；；幸廊辉鎏
泉源：CNBM 宣布时间：2008-12-25 玻纤应用普遍。。。。。作为一种化工新质料， ，，与金属相比， ，，玻纤具有耐高温、抗侵蚀、强度高、比重轻、吸湿低、延伸小、电绝缘及性价比高等一系列特征， ，，节能降耗效果好， ，，具有很强的替换性， ，，且周期性不显着。。。。。由于前述种种特征， ，，玻纤被普遍应用于国民经济各个领域， ，，突出体现在：修建领域、交通领域、消耗品领域、电子通讯领域、石油自然气管道领域、航天航空领域和风电领域。。。。。
玻纤具有较强的抗周期性。。。。。只管玻纤行业有波动， ，，但作为一种化工新质料， ，，其抗周期性远远高于其他行业。。。。。
中国在成为天下玻纤大国的同时， ，，也在逐步迈向天下玻纤强国。。。。。20世纪90年月中期以来， ，，中国玻纤(14.36,-0.57,-3.82%,吧)行业进入了快速成恒久， ，，2007年产能占天下的40%， ，，2012年将凌驾60%。。。。。中国玻纤行业积水实力也在增强。。。。。
中国玻纤巨头成为天下玻纤市场的新寡头。。。。。天下玻纤行业恒久以来一直是寡头垄断名堂；；；； ；；；而近年来， ，，随着中国玻纤行业的异军突起， ，，中国三大玻纤巨头不但垄断了海内市。。。。。 ，，同时， ，，也成为国际玻纤市场上的新寡头。。。。。
金融；；；； ；；；渚跋虏Ｏ诵幸等杂性鎏。。。。。玻纤行业的周期性远远弱于古板行业；；；； ；；；玻纤的出口不会受到大幅影响；；；； ；；；石油管道和风机叶片的需求也不会有大的下降。。。。。
首次给予玻纤行业“增持”的投资评级。。。。。从销售毛利率看， ，，重点玻纤类上市公司高于主要新质料上市公司， ，，略逊色于PPG公司， ，，但中国玻纤的毛利率水平与PPG公司基本持平。。。。。从PE看， ，，重点玻纤类上市公司2008年以后的动态PE大大低于主要的新质料公司， ，，2009-2010年略高于PPG公司水平。。。。。综合思量， ，，我们首次给予玻纤行业“增持”的投资评级。。。。。关于中国玻纤我们维持“买入”的投资评级， ，，关于中材科技(20.51,-0.38,-1.82%,吧)我们首次给予“增持”的投资评级， ，，关于云天化(20.17,-0.43,-2.09%,吧)由于其整体上市尚存不确定性， ，，我们维持对其“增持”的投资评级， ，，对九改革材(7.48,-0.82,-9.88%,吧)给予“增持”的投资评级， ，，建议关注粤富华(4.14,-0.39,-8.61%,吧)和ST金化。。。。。
